作者 | 第一财经 曹璐
从DeepSeek到OpenClaw，AI技术爆点一个接一个，真金白银也正在加速流向科技赛道。
数据显示，15只硬科技主题基金近日集中获批，进一步拓宽投资者科技赛道配置渠道。截至目前，年内科技类新基募资至少超过200亿元，还有多只相关产品正在募集或申报待审。
同时，资金借道科技类ETF加速入场，人工智能、半导体等方向吸金效应显著，部分产品不到一个季度份额就实现翻倍。
在受访人士看来，AI产业或依旧是资本市场中长期核心投资主线之一，具备长期配置价值与成长空间。
“市场的关注点正从‘AI能做什么’转向‘AI会取代什么’。”招商基金资深策略分析师汪洋对第一财经表示，部分研究开始探讨AI对知识型岗位的潜在冲击，这种担忧或促使资金从“可能被颠覆的资产”流向“AI免疫资产”。
科技板块吸金效应显著
近日，资本市场再度掀起硬科技投资热潮。多家基金公司旗下聚焦核心科技、战略性新兴产业成长方向的主题基金集体获批。其中7只为跟踪双创人工智能指数的被动基金，8只则是以中国战略性新兴产业成份指数为基准的主动权益类产品。
据了解，上述产品已全面进入发行筹备阶段，预计近期陆续启动募集。在业内人士看来，随着这批产品落地发行，将进一步吸引增量资金布局硬科技与战略性新兴产业赛道，同时也为投资者提供多元化的投资工具。
事实上，今年以来，基金公司对科技类产品的布局热情居高不下。Wind数据显示，截至3月18日，今年以来已成立的科技相关权益基金产品数量就有37只（仅计算初始基金，下同），合计募集规模达到近240亿元；同时还有12只相关产品处于正在募集的状态，市场供给持续扩容。
从产品申报端来看，3月以来最少有17只科技相关产品的申请材料被接收，其中6只已获得受理。例如长城基金、汇添富基金等公司申报了上证科创板芯片设计主题产品，鑫元基金、中银基金等则有人工智能等新品在列。
“在当前的市场行情里，科技板块具备高成长性、强议价能力和持续创新动能，是进攻型资产配置的核心选择。”沪上一位有相关产品布局的基金投研人士表示，科技创新正呈现出多点开花的繁荣景象，相关赛道已经是资产配置的必然选择。
另一位指数基金“大厂”则补充道，除了布局的必要性外，产品布局的整体性也是考量因素。“我们正在逐渐补齐相关细分赛道的产品线，以把握科技相关产业链不同环节的投资机会，毕竟接住‘风口’的前提，是要有适配的产品可用。”
与此同时，有不少资金也在借道科技类ETF参与其中。Wind数据显示，截至3月17日，科创半导体材料设备、人工智能、芯片、科创信息等方向获得数十亿元资金净流入。以跟踪“人工智能”相关指数的产品为例，年内合计“吸金”量超过120亿元。
其中部分产品表现尤为突出。以华夏科创半导体ETF为例，该产品连续5个交易日获得资金净流入，年内净流入超过50亿元，基金份额较去年底已实现翻倍。人工智能ETF易方达、华富中证人工智能产业ETF、华夏中证人工智能ETF等产品的年内资金净流入量均在20亿元以上。
AI仍是中长期核心主线
开年以来，全球市场风格悄然生变，科技成长板块进入高位震荡阶段。但人形机器人热度未减，OpenClaw相关AI智能体更是席卷市场。在业内普遍看来，即便短期存在波动，科技依旧是今年最重要的投资主线之一。
“此前相关指数出现调整，核心缘于外部风险升温、流动性偏紧压制市场风险偏好，叠加AI资本开支ROI争议与软件HALO体系再定价，引发市场风格再平衡。”科创创业人工智能ETF永赢基金经理蔡路平对第一财经表示，本轮AI革命的底层是技术驱动。
他进一步表示，拉长周期来看，AI重构并改善生产要素的底层产业趋势依然坚定不变，且头部大模型企业收入端持续改善的积极信号不断释放，AI产业整体基本面正稳步兑现、持续向好。
“后续若外部风险因素逐渐消退，市场整体风险偏好将维持相对平稳态势，AI板块依托坚实的产业底层逻辑，叠加头部厂商盈利预期修复、商业化应用落地节奏加快，AI产业或依旧是资本市场中长期核心投资主线之一，具备长期配置价值与成长空间。”蔡路平说。
对于OpenClaw引爆的“养龙虾”热潮，前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策告诉第一财经，关注的焦点不应该是这些短期的事件热度，而是去看它背后这条惊人的技术进步曲线。“只要AI能保持当前的技术进步速度，未来此类产品会持续出现”。
“中期仍维持科技+周期制造均衡配置，AI产业链相关方向或成为市场较强主线。”金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱对第一财经表示，前期因避险情绪而阶段性流出的资金或有望逐步回流权益市场，市场风险偏好预计将进入持续修复阶段。此外，A股进入一季报披露期，市场对业绩的关注将再度提升。
一位大型公募权益基金经理也表达了类似观点。他透露，在自己的组合配比中，进攻端主要聚焦新质生产力方向，如机器人、AI应用、国产替代（半导体设备）以及政策大力支持的低空经济等领域，“这些板块兼具高成长性和政策确定性”。
梁策进一步表示，随着技术的继续进步，会有更多像OpenClaw这些更新对AI技术认知的变化出现，因此继续投资AI这项技术，并且在AI的计算资源密集型特征不变的情况下，继续在AI基础设施领域寻找投资机会，是一个相对稳妥的选择。
“Al一直在指数级增长，只是对于大众来说，像DeepSeek或者OpenClaw这种热点事件更有媒体传播性，但在投资的时候，我们不会过度放大它们的意义。”在他看来，不管是什么，最终体现的都是tokens消耗量的持续增长，所以最终会将这一点作为决策的出发点。
同时他也提示，不要陷入概念陷阱，“不管是DeepSeek还是OpenClaw，都是Al这项技术在一段时间的表现形式，最终要投资那些能分享到技术进步红利的公司，而不是去投资那些搭上某种流行概念的公司”。
微信编辑 | 雨林
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