日前，携程小贷半年业绩引起市场广泛关注。作为携程金融旗下重要的“一张牌”，据媒体报道A股策略，携程小贷在2025年上半年实现营业增长50.68%，净利润更是实现翻倍。携程小贷的业绩爆发背后，旅游行业迎来快速增长，出游人数、出游消费数据均出现双位数增长。伴随着旅游业的高涨，旅游信贷产品成为越来越多消费者的选择。 湾财社注意到，高速增长的过程中，携程小贷同样面临合规挑战，不少用户投诉其催收存在违规行为。
业绩激增的携程小贷
公开资料显示，重庆携程小额贷款有限公司（以下简称“携程小贷”）成立于2016年，携程金融科技（上海）有限公司（以下简称“携程金融”）持股95%。
携程小贷依托携程集团提供普惠金融服务，在2025年半年报中，其取得了不错的增长。据多家媒体报道，携程小贷在2025年上半年实现营业收入2.93亿元，同比增长50.68%；实现净利润4429.24万元，同比增长132.58%。这意味，携程小贷实现了净利润的翻倍。 事实上，携程小贷的高增长在2025年一季报中，就已有迹象。据天眼查显示，携程小贷在2025年一季度实现营收1.36亿元，同比增长44.61%；实现净利润2032.70万，同比增长271.25%。
如果拉长时间维度，从2021年至2024年期间，携程小贷营收从5859.03万增长至4.52亿元，增幅达671.46%。同期，携程小贷的净利润从124.85万增长至8872.81万元，增幅达7006.78%。
在营收、净利润飞速增长的背后，湾财社注意到，携程小贷的盈利能力正在快速提升。其净利率从2021年的2.94%攀升至2024年的19.62%。 值得注意的是，在业绩增长的背后，携程小贷的负债率也在提升。天眼查数据显示，该公司的资产负债率从2021年的4.26%快速增长至31.49%。
旅游信贷消费火热 在携程小贷业绩增长的背后，湾财社注意到旅游的火热成为重要的助推力。 据文化和旅游部发布2025年上半年国内居民出游数据情显示， 2025年上半年，国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%；国内居民出游花费3.15万亿元，同比增长15.2%。
在居民出旅数据快速增长的另一面，政策支持同样在发力。3月份，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，提出要加强促消费政策协同联动，加强财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协同。在该方案中，旅游被多次提及。 携程等在线旅游商（OTA）在当下已经成为居民出行购票和预订酒店的常用工具，在旅游火热的大背景下，这些平台能够受益。
值得一提的是A股策略，为了迎合用户的消费需求，OTA平台还推出了各式的信贷产品，以解决用户的资金问题。有调查数据显示，接近60%的年轻旅游者愿意通过分期付款的方式来实现他们的旅行。
在旅游消费分期模式中，以平台为中心，一边连接着消费者，一边连接着信贷机构（第三方银行或平台本身），消费者可以在旅游方案选择的过程中选择分期产品。在携程集团的半年报中，金融业务归属于“其他收入”，而这一科目增长尤为迅猛，实现营收28.42亿元，同比增长31.94%。
携程小贷背靠携程的庞大资源，能够充分发挥出金融功能。携程是当下行业内领先的在线旅游服务平台运营商，拥有丰富的旅游用户资源，更打造了多种旅游场景，在用户订酒店，买机票等流程中，均可以嵌入金融服务功能，这使得携程小贷能够更精准地定位到目标客群。
携程小贷的背后生态
携程小贷是携程金融产业链中的重要一张牌照。
在产品端，携程金融的 “拿去花”（信用购）正是由携程小贷主要负责。在官网上，携程金融对于该产品的描述是“先消费，后还款，让旅行更美好”。
据介绍，该产品是携程金融联合各大金融机构推出的一项面对个人的信用消费服务，可用于订火车票、订机票、订酒店、订门票、订度假玩乐、分期商城购物等多场景、多平台消费。
事实上，在实际展业中，携程金融不仅通过携程小贷实现自营产品的放贷和导流，更通过携程小贷进行发债融资。
据上交所债券项目信息平台显示，携程小贷曾先后申请发行过两次ABS，分别为“中金-携程小贷拿去花2号第1-20期资产支持专项计划”“中金-携程小贷拿去花第1-20期资产支持专项计划”。两次ABS的拟发行金额均为50亿元，且均获得通过。
事实上，携程小贷之外，携程金融还拥有多张金融牌照。天眼查显示，携程金融对外投资的金融机构还包括天津趣游商业保理有限公司、上海趣携资产管理有限公司、天津携程融资担保有限公司、携程保险代理有限公司等。
高速发展中的待解“问题”近年来，携程小贷业绩的高速增长，无疑是携程金融产业图谱中的重要缩影。但在高速增长的背后，携程金融同样面临着合规挑战。就携程金融本身而言，APP的合规性在年内被监管“点名”。4月20日，国家计算机病毒应急处理中心检测发现67款违法违规收集使用个人信息的移动应用，其中就包括携程金融旗下APP。
在通报中，携程金融APP主要涉及两类违规情形：1、 个人信息处理者向其他个人信息处理者提供其处理的个人信息的，未向个人告知接收方的名称或者姓名、联系方式、处理目的、处理方式和个人信息的种类，并取得个人的单独同意；APP客户端向第三方提供个人信息，包括通过客户端嵌入的第三方代码、插件等方式向第三方提供个人信息，未做匿名化处理。2、通过自动化决策方式向个人进行信息推送、商业营销，未同时提供不针对其个人特征的选项，或者未向个人提供便捷的拒绝方式。简而言之，携程金融在未经个人同意的情况下，向第三方提供了个人信息，这无疑是对用户隐私的重大侵犯。在携程金融APP之外，携程小贷在黑猫投诉平台上也被用户吐槽。据数据显示，截至目前，携程小贷的投诉量为926件，其中以“遭遇暴力催收”为最主要的投诉理由。从投诉者的信息中，与“暴力催收”相关行为包括：威胁本人要上门处理，未经本人同意拨打亲友电话、通过非官方电话进行频繁骚扰等。
近年来，监管一直在强调，优化金融机构的催收管理工作，因催收行为不当而遭遇监管处罚的金融机构比比皆是。3月13日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布国家标准《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》。
该《指引》是我国首个聚焦贷后催收业务的国家级规范，其发布正是为了加强行业自律管理、提升从业机构合规管理水平，同时也为识别暴力催收等违法违规行为提供了权威依据。
面对用户的“催收”投诉，如何规范要求工作人员，符合国家相关部门的监管要求，同样是携程小贷需要面对的合规挑战。
采写：南都·湾财社记者 吴鸿森A股策略
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